Аналитики прогнозируют второе подряд снижение квартальной прибыли, что заставляет инвесторов сомневаться в будущем фондового рынка в ожидании предстоящего раунда корпоративных отчетов о прибыли.
С началом сезона корпоративных отчетов инвесторы внимательно следят за тем, смогут ли американские акции сохранить недавний рост, несмотря на снижение прибыли. Ожидается, что S&P 500 сообщит о втором подряд снижении квартальной прибыли, при этом прибыль в первом квартале, по прогнозам, упадет на 6,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Компании боролись с такими проблемами, как инфляция и рост процентных ставок, а также опасениями по поводу состояния финансовой системы после двух крупнейших банковских банкротств после финансового кризиса 2008 года.
Инвесторы ждут следующего раунда отчетов, чтобы понять, насколько еще может упасть корпоративная прибыль и не приведет ли это к тому, что акции будут выглядеть дорого по сравнению с их стоимостью. За банками, в частности, пристально следят после мартовских потрясений в банковской системе. Многие участники рынка хотят узнать, сигнализируют ли руководители банков о планах ограничить кредитование, что может повлиять на перспективы роста в различных отраслях и траекторию процентных ставок ФРС.
Отчеты о доходах технологических компаний с мега-капитализацией, таких как Apple и Microsoft, также имеют большое значение для рынка, поскольку их результаты могут оказать особое влияние на общий фондовый рынок. Многие инвесторы сомневаются в восходящем тренде акций технологических компаний, в то время как ожидания по доходам ниже, а некоторые ожидают реальной проверки, когда начнут появляться данные о доходах.
Основной вопрос для инвесторов заключается в том, как долго покупатели смогут продолжать терпеть более высокие цены, поскольку компании перекладывают на них повышенные расходы. Аналитики ожидают, что выручка компаний из списка S&P 500 в первом квартале вырастет на 1,8%, что станет самым низким показателем роста продаж с третьего квартала 2020 года. Некоторые компании сохраняют объемы продаж и прибыли, несмотря на трудности, например, Conagra Brands и Nike, которые сообщили о более сильном, чем ожидалось, росте прибыли и выручки соответственно.
В то время как некоторые инвесторы готовятся к более слабым результатам, падение прибыли рискует сделать акции более дорогими по сравнению с прибылью компаний в будущем. Компании из S&P 500 торгуются примерно в 18 раз дороже своей прогнозируемой прибыли в течение следующих 12 месяцев, что выше среднего показателя за 10 лет, равного 17,3. Оценки прибыли на вторую половину 2023 года остаются относительно оптимистичными, что может привести к дальнейшим пересмотрам на Уолл-стрит.
В целом, сезон корпоративных отчетов предлагает рынку очередное испытание, поскольку инвесторы думают, смогут ли акции США удержать недавний рост перед лицом снижения прибыли. Исход этого сезона может оказать существенное влияние на общее направление фондового рынка и уверенность инвесторов в будущем.
