Последние данные, опубликованные Министерством торговли США, показывают, что индекс цен расходов на личное потребление, исключая продукты питания и энергию, вырос на 0,6% в январе, что выше ожидаемых 0,5%. Основной прирост PCE составил 0,4% и 4,6% в декабре, что указывает на ускорение инфляции в начале нового года. Эти данные важны, поскольку Федеральная резервная система, которая следит за показателями PCE более пристально, чем за другими показателями инфляции, пытается определить, удалось ли ей сдержать инфляцию.
Включая волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, базовая инфляция выросла на 0,6% и 5,4% соответственно, по сравнению с 0,2% и 5,3% в декабре. Отчет вызвал падение рынков, промышленный индекс Доу-Джонса упал примерно на 500 пунктов в ходе утренних торгов в пятницу.
Потребительские расходы за месяц выросли на 1,8%, что выше прогноза в 1,4%. С поправкой на инфляцию цены выросли на 1,1%. Личный доход с поправкой на инфляцию вырос на 1,4%, что выше прогноза в 1,2%. Норма личных сбережений также выросла, увеличившись до 4,7%.
ФРС повышает базовые ставки с марта 2022 года, так как инфляция достигла самого высокого уровня за последние 41 год. Однако последние данные свидетельствуют о том, что ФРС предстоит еще много работы по снижению цен. “Очевидно, что ужесточение денежно-кредитной политики еще не полностью повлияло на потребителей и показывает, что ФРС предстоит еще много работы по замедлению совокупного спроса”, – сказал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial.
ФРС следит за показателями PCE более пристально, чем за другими показателями инфляции, поскольку индекс корректирует привычки потребителей в области расходов, например, замену более дешевых товаров более дорогими. Это дает более точное представление о стоимости жизни.
Согласно опубликованному в пятницу отчету, рост инфляции в январе был в основном обусловлен 2%-ным ростом цен на энергоносители. Цены на продукты питания выросли на 0,4%. Цены на товары и услуги выросли на 0,6%. В годовом исчислении цены на продукты питания выросли на 11,1%, а на энергоносители – на 9,6%.
Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер настаивает на более агрессивном повышении ставок и отметила, что достигнут определенный прогресс, но “уровень инфляции все еще слишком высок”. Она сказала, что не уверена, будет ли она снова выступать за повышение ставки на полпроцента на мартовском заседании FOMC. После пятничных данных рыночные цены увеличили вероятность повышения ставки на полпункта, или на 50 базисных пунктов, в следующем месяце примерно до 33%, согласно данным CME Group.
В заключение следует отметить, что последние данные по инфляции показывают, что ФРС предстоит еще много работы по снижению цен. Резкое увеличение потребительских расходов и рост цен на энергоносители и продукты питания оказывают давление на центральный банк, заставляя его продолжать повышать процентные ставки. Хотя политики будут продолжать следить за ситуацией, пока неясно, будут ли меры ФРС достаточными для сдерживания инфляции.