Данные о снижении инфляции в США в июле ободрили рынки, однако представители ФРС и эксперты Wall Street говорят о продолжении роста ставок, поскольку стабильность цен еще не восстановлена. Что будет с рынком?
Представитель Федеральной резервной системы Мэри Дейли заявила, что инвесторам еще слишком рано «заявлять о победе» над инфляцией после того, как отчет об инфляции в США в июле в среду оказался лучше, чем ожидалось и обрадовал инвесторов.
Дейли в интервью Financial Times в среду сказала: «Ежемесячные данные дают хорошие новости о том, что потребители и бизнес получают некоторое облегчение, но инфляция остается слишком высокой и не приближается к нашей цели по стабильности цен. Вот почему мы не хотим объявлять победу о снижении инфляции. Мы еще не закончили».
Трейдеры обсуждают, насколько агрессивно политики центрального банка будут повышать ставки в сентябре после того, как рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в июле замедлился до 8,5%, что ниже ожидаемого показателя из-за падения цен на энергоносители. В месячном исчислении ИПЦ не изменился.
Кроме того, в четверг вышел еще один обнадеживающий отчет по инфляции, а именно индекс цен производителей (PPI), который измеряет оптовые цены, уплачиваемые компаниями, и может рассматриваться как опережающий индикатор будущей потребительской инфляции.
Так называемая промышленная инфляция снизились на 0,5% в июле по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста на 0,2%.
Тем не менее, многие на Wall Street предупреждали, что инфляция остается на самом высоком уровне за последние десятилетия. Согласно отчету, Дейли утверждала, что повышение на 50 базисных пунктов в сентябре является ее «базовым» ожиданием.
Будет ли дальнейший рост рынка?
Почти двухмесячный рост акций привел к тому, что индекс S&P 500 более чем на 15% превысил свой июньский минимум, что заставило многих на Wall Street спорить, является ли это просто скачком в медвежьем рынке или началом более продолжительного восходящего тренда.
Джош Браун, генеральный директор инвестиционной компании Ritholtz Wealth Management заявил в четверг, что рынок, возможно, уже учел экономические трудности, обрушившиеся на США в последние месяцы.
В тоже время, он предположил что текущее восстановление роста фондового рынка, вероятно, замедлиться.
«Возможно, мы увидели достаточно, но я не думаю, что это оправдывает гонку обратно к старым максимумам. Я не думаю, что мы получим традиционное V-образное восстановление», — сказал Браун в «Halftime Report».
Браун указал на недавнее повышение процентной ставки Федеральной резервной системой и наращивание программы сокращения баланса как на сдерживающие факторы для рынков в будущем.
«Мы не знаем, как рынок справится с этим. Что мы знаем о количественном ужесточении, так это то, что в прошлый раз все прошло не так хорошо [для рынка]», — сказал Браун.
Стивен Блиц из TS Lombard считает, что в США должны быть низкие темпы роста и высокая безработица в течение длительного периода времени, чтобы снова снизить инфляцию, но ФРС может не захотеть этого делать.
По его словам, инфляционный импульс в экономике основан на очень сильном спросе из-за «очень высокого роста номинальной заработной платы» и низкой безработицы. По его словам, на рынке труда существует «фундаментальный дисбаланс», который необходимо охладить, предсказывая, что уровень безработицы должен будет составить около 5,5%, чтобы снизить инфляцию.
